Apalancamiento financiero

Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero es un elemento clave en el desarrollo de cualquier negocio. Conocer en detalle qué es el efecto apalancamiento en una empresa es fundamental para entender su funcionamiento y sus finanzas.

Qué es el apalancamiento financiero

En cualquier operación de inversión, una empresa puede decidir invertir sus fondos propios, utilizar herramientas de endeudamiento, o bien ambas opciones a la vez. Las operaciones que se financian con endeudamiento son las que identificamos como operaciones apalancadas y en el conjunto de las finanzas de una empresa; el apalancamiento financiero.

El objetivo del apalancamiento es poder aumentar el capital invertido de la empresa, esperando que la inversión genere los retornos suficientes como para devolver la deuda y ganar dinero.

Cómo funciona

Cuando una empresa necesita financiar una operación, pero no dispone de los recursos propios necesarios o prefiere mantener recursos en reservas, puede financiarse con fondos ajenos. Son fondos ajenos al endeudamiento mediante un crédito bancario u otras operaciones de endeudamiento con un intermediario financiero.

La inversión con estos recursos ajenos que entran en la empresa se llamará operación apalancada y deberá generar retornos suficientes como para devolver la deuda y generar una ganancia.

Para analizar el apalancamiento financiero de un negocio existe la ratio de apalancamiento financiero, cuya fórmula es la siguiente:

Ratio de apalancamiento financiero = Capital total invertido / Capital propio

Si, por ejemplo, una empresa cuenta con un capital total de 200 000 €, pero solo 20 000 € es capital propio y 180 000 € es dinero prestado, nuestro ratio de apalancamiento financiero será de 1:10 (200.000 / 20.000 = 10).

Esto quiere decir que, de cada euro de capital propio; tenemos 10 euros de capital endeudado.

Ventajas del apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero, lejos de ser un inconveniente para las empresas, puede ser una oportunidad para crecer y financiar nuevas inversiones fructíferas. Algunas de sus ventajas pueden ser las siguientes:

  • El apalancamiento financiero permite que una empresa pueda realizar inversiones que de otro modo no podría hacer. Gracias a un endeudamiento razonable, el crecimiento de un negocio puede acelerarse y no limitarse a la reinversión de beneficios.
  • Con el efecto apalancamiento, la rentabilidad de una inversión aumenta. Aunque deban pagarse intereses por el dinero recibido, la capacidad de generar beneficios que el efecto apalancamiento provee es un multiplicador de la rentabilidad.

Cuáles son sus riesgos

Del mismo modo que un apalancamiento financiero razonable puede conllevar muchas ventajas, también deben ser considerados sus elevados riesgos:

  • El pago de intereses: el apalancamiento no es gratuito y comporta tener que asumir gastos financieros, así como el pago de intereses. Dependiendo de los intereses del endeudamiento puede resultar beneficioso o, todo lo contrario.
  • Espiral de deuda: la refinanciación del endeudamiento en caso de que las ganancias se retrasen puede llevar la empresa a un espiral de deuda para nada beneficioso en el que el pago de intereses elimine toda ganancia.
  • Potenciales pérdidas: del mismo modo que —en caso de éxito— el apalancamiento es un multiplicador de la rentabilidad, también puede ser un multiplicador de pérdidas si la inversión resulta fallida. Cuanto mayor apalancamiento, mayor es el riesgo.

 

En conclusión, el apalancamiento financiero es una operación clave para el desarrollo de un negocio, posibilitando grandes ventajas, pero también asumiendo elevados riesgos.

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